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公開情報の項目 組織名 日本銀行 公開日 2000年1月20日 公開記事 「11月26日開催分 」 公開記事の問題設定 オーバーナイト金利の動向と金融政策への影響は？ 市場の動きについての詳細 決議の内容についての詳細 公開記事の概要 「積...

短期金融市場は、安定した推移を続けており、1兆円以上とする金融調節のもと、オーバーナイト金利は1兆円で、資産調整の下、ロールナイト高は「0.02-190.07%」で安定して推移した。市場では、緩和感がさらに浸透し、金融機関は、超過準備を極力保有しないという姿勢を強めている。

今回導入する短期国債のアウトライト・オペには、短期の流動性を調節する手段として位置付けられることが適当であると考えられる。売買日、売買金額等は、金融市場の情勢等を考慮し、売買の都度決定する。欧州株価は、長期金利の上昇に嫌気して軟調に推移している。

中間期末越えとなる9月末から10月初にかけて、金利上昇圧力が高まる局面もみられた。日本の銀行は、積み上幅を、それまでの1兆円から、2兆円以上を超える水準まで引き上げ、潤沢な資金供給を弾力に行いた。オーバーナイト金利は9月30日も0.07%で、比較的穏やかに推移した。

銀行が普通社債を発行することも見込まれ、金融機関の資金調達手段がさらに多様化しつつあるので、この際、銀行が普通社債の借款全般を日本銀行の適格担保・オペ対象とするか否かについて、再検討を行う必要があると考えられるこれらの点を考えると、この際、取引先金融機関の債務には、原則として日本銀行の適格担保として対象としない扱いにすることが適当と考えられる当分の間、社債等保証による手形買入における保証としてだけ受入れることとし、詳細が固まった後に改めて決定し、対外公表を行うこととする。

短資会社は、8月半ばから9月初めにかけて、取引高の回復を狙い、無担保コール仲介手数料を引き下げた。オーバーナイト金利は、0.07%で安定した推移を続けた。市場緩和感が全体として強まっており、ユーロ円3カ月物などのターム物金利は、ますます下がっている。最近の短期金融市場には、以下の3つの特徴がある。

大手都市銀行などでは、貸出の伸び悩みやコール資金の要調達額自体の減少などから、最近では0.02%での出会いも見られるようになってきている。この間、積み上幅を2兆円に調整し、オーバーナイト・レートは毎日0.07％で安定的に推移した。前回会合から現在までの市場の動きとして、以下の3点が注目されます。

短期金融市場では、オーバーナイトレートが0.07%で安定的に推移している。ターム物金利は、6月末にかけて、ゼロ金利の早期解除に関する見通しが台頭したため、その影響を受けて一時的に上昇した。長期国債の流通利回りは、ゼロ金利政策の早期解除の思惑から一時2.8%台まで上昇したが、その後は反落した。

3月のGDP統計が発表された後、市場では、ゼロ金利解除が早まるのではないかという見方が台頭し、ユーロ円金利やTB金利などのターム物金利が強含んだ。短期金融市場では、オーバーナイトレートが0.07％で連日推移しており、ターム物金利も横這い推移となっている。安定した動きが続いている。

日本銀行のオペに関して、執行部の提案は、全員一致で承認され、即日公表されることになった。その後公表された経済指標は、総じて内需の強さを裏付けるものとなっている。